一、什么叫看跌期權(quán)

看跌期權(quán)又稱 “認(rèn)沽期權(quán)”，是期權(quán)交易的種類之一。看跌期權(quán)可以理解為在將來某一天或一定時(shí)期內(nèi)，按規(guī)定的價(jià)格和數(shù)量，賣出某種有價(jià)證券的權(quán)利。假如未來基礎(chǔ)資產(chǎn)的市場價(jià)格下跌至低于期權(quán)約定的價(jià)格(執(zhí)行價(jià)格)，看跌期權(quán)的買方就可以以執(zhí)行價(jià)格(高于當(dāng)時(shí)市場價(jià)格的價(jià)格)賣出基礎(chǔ)資產(chǎn)而獲利，所以叫做看跌期權(quán)。

二、賣出看跌期權(quán)怎么理解

對于看跌期權(quán)的賣方來說，預(yù)計(jì)后市可能不會(huì)下跌或上漲時(shí)，為獲取價(jià)差或權(quán)利金收益，或者為了保護(hù)已持有標(biāo)的物的空頭，會(huì)選擇賣出看跌期權(quán)。一般來說，賣出看跌期權(quán)的收益有限而虧損無限。

假設(shè)投資者預(yù)計(jì)后市可能不會(huì)下跌，選擇賣出看跌期權(quán)，就能收取相應(yīng)的權(quán)利金。如果標(biāo)的物真的如預(yù)計(jì)一般上漲，那么買方放棄行權(quán)，投資者盈利，且最大盈利額為權(quán)利金，因此“收益有限”;若標(biāo)的物下跌，買方選擇行權(quán)，投資者則必須履行按執(zhí)行價(jià)格買入的義務(wù)，那么投資者虧損，而損失的具體金額是無法預(yù)估的，所以是“虧損無限”。

三、買入看跌期權(quán)

投資者在預(yù)期后市會(huì)下跌、保護(hù)已持有的多頭，或?yàn)楂@取差價(jià)利益時(shí)，會(huì)選擇買入看跌期權(quán)。通常來說，買入看跌期權(quán)的虧損有限而收益無限。

假設(shè)投資者對某標(biāo)的物的預(yù)期會(huì)下跌，那么他買入看跌期權(quán)，支付權(quán)利金但無需支付保證金。當(dāng)標(biāo)的物確實(shí)下跌時(shí)，投資者選擇行權(quán)，最終盈利，但獲得的具體收益數(shù)值無法預(yù)估，因此是“收益無限”;而標(biāo)的物沒有下跌，反而上漲時(shí)，投資者放棄行權(quán)，就損失了權(quán)利金(最大損失額)，所以是“虧損有限”。

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